守住近端防线，等待事件后确认

防守、兑现与破位处置

• 9/8完整4H收720.26，尚未触发预定716.5收盘失效；当前以半仓观察，成本711不是支撑依据。
• R1出现完整4H拒绝，可按事先选定方案兑现当前股数25%；R2再拒绝，评估余仓25%。突破并回踩接受时才保留对应策略仓向R3观察。
• 新R1的拒绝形态在9/8首桶已经出现（高721.89、收720.26）；这是本次复盘新识别的近端压力，不追溯假定你已执行减仓。后续若再次拒绝，按预先选定比例处理。
• 未来完整4H收<716.5：取消新增，在下一可执行常规时点减险25%–50%；余仓需有独立依据并重算风险，不能把保护位下移至S2维持半仓。
• 若到第一目标并形成新的更高低点，才将剩余仓保护位上移至该结构下方；不能按尚未实现的目标抬止损。
• 若余仓的唯一依据是S2，则事先按700.5日收失效处理；日收破位退出对应短线仓，不能等待B解套。事件窗口始终允许风险退出。
• 约674处的新B必须是在A已退出后重新确认的独立交易；实际价差、滑点、现金和账户风险同时通过才有数量。

0.5%总风险预算

N单笔=floor(E×0.005/|P−S|)

已有前瞻风险=N持仓×max(718.36−S持仓,0)

N新增=floor(max(0,E×0.005−已有风险−其他风险)/|P−S|)

执行数量取新增风险上限、首笔计划股数和真实可用现金上限的最小值。半仓按当前市值50%计算：716.5止损名义风险约0.129%净值；若放宽至700.5，风险增至1.243%，超过预算。

若坚持以700.5作为余仓防线，则最大暴露约20.11%净值，较当前半仓需减少约59.78%股数，才回到0.5%名义预算。这是条件计算，不是无条件卖出指令。

成本不能替代现价计算前瞻风险；跳空、收盘后执行及滑点可能使实际亏损超过0.5%。

数据事实与计算结果

• 1255根日线：2021-09-08至2026-09-08。本次在线重新读取251根近一年表，其余为已保存历史；重叠日期以新表覆盖。
• OHLC统一乘Adj Close/Close，统一为9/8当前股价尺度；现金分红不反向调整股份成交量。
• EMA8/13/21＝715.7957/715.3356/714.5338；EMA144/169＝681.6082/673.6593；ATR14 Wilder＝9.2259。EMA从最早收盘递推，五年热身。
• 日线TD卖出计数3；收盘严格比较四根前收盘，相等/中断归零，9之后不自动循环；无Countdown13。最近没有可用于触发的TD9。
• Yahoo日量28,228,100，为此前20日均量0.917倍；StockAnalysis为27,311,245，少3.25%。OHLC一致；YCharts718.41与两源718.36不一致，弃用其收盘。

技术推断与否决

• 春季主升后进入高位震荡；7月底反弹仍未收复8月前高。长期偏多与短线未突破并不矛盾。
• 短EMA多头排列；9/8盘中下探、首4H回收、尾段回落，是修复而非突破完成。
• NDX与QQQ同向微跌，SPY更弱；SOXX相对强，但不能从两日行业上涨推定指数全面反转。
• 宏观事件可能改变利率及科技估值，具体方向未知。未计算当前油价/利率收益率相关性，不启用固定油价门槛或永久因果叙事。
• 无真实成交价分布，不将日成交量伪装为筹码密集区。重大基本面恶化可以否决低吸，不覆盖止损。